Австрийская теория экономических циклов

Австрийская теория экономических циклов — теория, объясняющая экономические циклы с точки зрения Австрийской школы. Согласно теории экономические циклы являются непосредственным следствием неэффективных и деструктивных политик центрального банка, которые приводят к длительному занижению процентных ставок, увеличению фидуциарных денег за счет кредитной экспансии^[1], что способствует выдаче в чрезмерных объёмах кредитов, возникновению спекулятивных экономических пузырей и уменьшению сбережений^[2].

Основные принципы

Сначала, путём выдачи кредитов, увеличивается предложение денег; предприниматели склоняются к ошибочным инвестициям — излишне инвестируя в производственные процессы, более оторванные от текущих потребностей и имеющие большую продолжительность. Впоследствии цены и доходы от начальных факторов растут, и растёт потребление, и предприниматели осознают, что инвестиции в масштабное производство были нецелесообразными. Первый этап называется «бумом» (подъёмом, ростом), второй этап — выявление убыточных инвестиций — является «кризисом» (спадом). Депрессия является следующим этапом, в течение которого убыточные предприятия банкротятся, а факторы производства должны быстро вернуться в более «реальное» производство. Ликвидация нездоровых предприятий, «свободных мощностей» ложно созданного предприятия и незапланированный простой оригинальных факторов производства должны быстро и массово переключиться на более низкие уровни производства — что и происходит на этапе депрессии^[3].

Возможные последствия

Этап депрессии приходит после этапа подъёма. Во время подъёма происходит инфляция, в основном, за счёт кредитов. Во время кризиса банки вынуждены ужесточать требования для получения кредитов, что приводит к уменьшению объёмов кредитования.^[4] Другими словами, уменьшение объёмов кредитования влечет уменьшение денежной массы, то есть вызывает дефляцию.

Другим возможным последствием является рост спроса на деньги через:

ожидание падения цен из-за кризиса и уменьшение спроса; люди будут экономить деньги с целью больших покупок в будущем;
должники будут платить долги, направляя расходы на погашение кредитов;
нестабильность на рынках заставляет инвесторов откладывать проекты.

Вместе замедлением роста денежной массы и увеличением спроса на деньги, цены падают.^[4]

См. также

Примечания

↑ Уэрта де Сото, Хесус. Деньги банковский кредит и экономические циклы. — Челябинск: Социум, 2008. — 663 с. Архивировано 17 апреля 2012 года.
↑ Manipulating the Interest Rate: a Recipe for Disaster Архивная копия от 16 декабря 2008 на Wayback Machine, Thorsten Polleit, 13 December 2007.
↑ Ротбард Мюррей, Man, Economy, and State with Power and Market, ст. 990—1010.
↑ ¹ ² Ротбард Мюррей, America’s Great Depression Архивная копия от 26 февраля 2009 на Wayback Machine, Part I Business Cycle Theory, Secondary Features of Depression: Deflationary Credit Contraction Архивная копия от 18 февраля 2009 на Wayback Machine.

Литература

Meltdown: A Free-Market Look at Why the Stock Market Collapsed, the Economy Tanked, and Government Bailouts Will Make Things Worse (Лютий 2009) (ISBN 1-59698-587-9) & (ISBN 978-1-59698-587-2)

Ссылки

The Austrian Theory of the Trade Cycle — серия работ различных авторов посвященных теории экономических циклов.

[1] Уэрта де Сото, Хесус. Деньги банковский кредит и экономические циклы. — Челябинск: Социум, 2008. — 663 с. Архивировано 17 апреля 2012 года.

[2] Manipulating the Interest Rate: a Recipe for Disaster Архивная копия от 16 декабря 2008 на Wayback Machine, Thorsten Polleit, 13 December 2007.

[3] Ротбард Мюррей, Man, Economy, and State with Power and Market, ст. 990—1010.

[agd-4] ¹ ² Ротбард Мюррей, America’s Great Depression Архивная копия от 26 февраля 2009 на Wayback Machine, Part I Business Cycle Theory, Secondary Features of Depression: Deflationary Credit Contraction Архивная копия от 18 февраля 2009 на Wayback Machine.

[1]

[2]

[3]

[4]