Денежная масса, или денежное предложение, — совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и безналичных средств на счетах, которыми располагают физические и юридические лица и государство[1][2].
Измерение денежной массы
Измерение количества денег в экономической системе важно, поскольку это количество оказывает важное влияние на производство товаров и услуг, уровень цен, занятость и другие макроэкономические показатели. Однако такое измерение достаточно сложно из-за того, что разные виды активов могут выполнять одновременно все три функции денег (средство обращения, мера стоимости, средство накопления). Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты[3].
Денежные агрегаты
Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги).
Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.
В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке)[1].
Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3[1]:
- М0 = наличные деньги в обращении (монеты, банкноты).
- М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчётных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций.
- М2 = М1 + срочные вклады.
- М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации.
В ряде стран дополнительно выделяют M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.[4]
Структура денежной массы
Структура денежной массы постоянно меняется. В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы и деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (18,1 % по состоянию на 1 января 2023 года), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7—10 %. Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста.
Изменение объёма денежной массы — результат влияния двух факторов:
- изменение массы денег в обращении;
- изменение скорости их оборота.
Коэффициент монетизации
Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Оптимальным уровнем монетизации для развитой страны считается как минимум 56—60 %, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие[5].
Денежные агрегаты в России
Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В таблице представлен денежный агрегат М2 (в млрд рублей) в разные годы, начиная с 2000 года[6]:
| Дата | Наличные деньги (М0) | Безналичные средства | Общая сумма (М2) |
Изм. % | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| сумма | % от М2 | сумма | % от М2 | |||
| 01.01.2019 | 9 339 | 19,8 | 37 770 | 80,2 | 47 109 | +11,00 |
| 01.01.2020 | 9 658 | 18,7 | 42 023 | 81,3 | 51 681 | +9,71 |
| 01.01.2021 | 12 524 | 21,4 | 46 128 | 78,6 | 58 652 | +13,49 |
| 01.01.2022 | 13 200 | 19,9 | 53 053 | 80,1 | 66 253 | +13,0 |
| 01.01.2023 | 15 436 | 18,7 | 66 952 | 81,3 | 82 388 | +24,4 |
| 01.01.2024 | 17 120 | 17,4 | 81 265 | 82,6 | 98 385 | +19,4 |
Денежные агрегаты в Великобритании
Денежные агрегаты в Великобритании[1]:
- М0 — банкноты и монеты в обращении + наличные средства в банках + остатки на счетах банков в Банке Англии;
- М1 — банкноты и монеты в обращении + средства на текущих и депозитных счетах частного сектора, которые могут быть переведены чеком;
- М2 — банкноты и монеты в обращении + беспроцентные банковские депозиты + депозиты строительных обществ + счета Системы национальных сбережений;
- М3 — M1 + все другие банковские депозиты частного сектора + депозитные сертификаты;
- М4 — M1 + бо́льшая часть банковских депозитов частного сектора + вклады/авуары инструментов денежного рынка (объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства[4]); агрегат M4 характеризует ликвидность частного сектора.
Денежная масса М1 в разных странах по состоянию на июнь 2007 года
Возможно, этот раздел содержит оригинальное исследование. |
| Страна | Объём денежной массы (М1) на 1 жителя в рублях РФ* |
|---|---|
| Таджикистан | 239 (возможно, в данных на сайте Национального банка РТ потерян один ноль) |
| Афганистан | 1 218 |
| Монголия | 3 852 |
| Кыргызстан | 4 480 |
| Грузия | 4 924 |
| Молдавия | 5 250 |
| Армения | 7 031 |
| Азербайджан | 7 402 |
| Мексика | 9 248 |
| Бразилия | 9 411 |
| Македония | 10 215 |
| Казахстан | 22 077 |
| Румыния | 28 099 |
| Белоруссия | 29 908 |
| Украина | 30 126 |
| Болгария | 38 722 |
| Россия | 40 000 (оценочные данные, данные о величине М1 недоступны) |
| Польша | 66 016 |
| Латвия | 73 770 |
| Литва | 75 882 |
| Эстония | 132 233 |
| Швеция | 618 131 |
| Норвегия | 635 611 |
| Дания | 662 264 |
| Исландия | 940 055 |
(* Данные о денежной массе М1 взяты с сайтов Центральных (Национальных) банков соответствующих стран. Количество населения стран взято из открытых источников в Интернете.)
См. также
Примечания
- ↑ 1 2 3 4 Новый экономический словарь / Под редакцией А. Н. Азрилияна. — М.: Институт новой экономики, 2006. — 1 088 с. — 4000 экз. — ISBN 5-89378-014-0.
- ↑ Пархоменко А. В., Пчелинцев А. Н. Статистика финансов. Архивировано 19 сентября 2016 года.: Учебное пособие. — ГОУ ВПО «Тамбовский государственный технический университет» (ТГТУ), 2010. ISBN 978-5-8265-0897-8
- ↑ Долан и др., 1991, с. 31.
- ↑ 1 2 Денежный агрегат М4 (Архивная копия от 13 апреля 2014 на Wayback Machine) // РБК.
- ↑ Андрианов В. Рублевая зона — это реально // Банки и деловой мир. 2009. № 8. С. 30—31.
- ↑ Агрегат М2. — Центральный банк Российской Федерации. Дата обращения: 11 февраля 2015. Архивировано 22 сентября 2019 года.
Литература
- Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / пер. с англ. Лукашевича и др. — Л.: Профико, 1991. — 448 с. — ISBN 5-280-02436-8.
- Денежные агрегаты : [арх. 15 июня 2022] / Л. Н. Красавина // Большая российская энциклопедия : [в 35 т.] / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.